2021年達美樂以接近178億美元的零售額成為全球最大的披薩公司，3月28日，其在中國大陸、香港和澳門的獨家總特許經(jīng)營商達勢股份向港交所遞交招股書。
連續(xù)三年虧損額度逐漸擴大，
73%的收入來自外賣
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，2020年，中國披薩市場規(guī)模約為305億元，其中披薩外賣收入達到157億元，占整個中國披薩市場的51.5%。
與大多數(shù)餐飲品牌“堂食兼顧外賣”的業(yè)務模式相反的是，達勢股份則直接將商業(yè)模式定位于專注外送，并向客戶承諾30分鐘必達。報告期內(nèi)，達勢股份分別有70%、74.5%和73.2%的收入來自外賣。
2019年至2021年，達勢股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.37億元、11.04億元和16.11億元，短短兩年時間公司收益幾乎翻倍，但最終盈利卻并不樂觀。
事實上，就餐飲行業(yè)來說，原材料、人力成本、門店經(jīng)營等營運成本很大程度上擠壓著利潤，而達美樂本身通過采用輕資產(chǎn)模式進行經(jīng)營，通過向特許經(jīng)營商家收取費用來賺錢，在部分市場甚至還售賣原材料、設備等，而在國內(nèi)市場這部分成本則由經(jīng)銷商達勢股份承擔著。
專注外賣的達勢股份培養(yǎng)著自己的專職騎手，無論消費者在其自有APP還是第三方渠道商下達的訂單，均有公司自有騎手進行配送，而自有騎手在工作時間只能派送駐守門店的訂單，這也為達美樂“30分鐘必達”的外送承諾提供保障。
因此，門店員工和騎手成為由達勢股份完全承擔的成本費用，2019年至2021年，公司員工薪酬開支分別占當期總收益的40.1%、42.5%和43.7%，隨著門店數(shù)量的增加而逐年有所提升。
此外，達勢股份還承擔著達美樂品牌在國內(nèi)市場的廣告推廣任務，2019年至2021年，達勢股份分別在廣告及推廣項目上支出6153.5萬元、8627.4萬元和1.22億元，占當期總收益比重分別為7.4%、7.8%和7.6%。
最終，達勢股份報告期內(nèi)連續(xù)三年凈利潤均為虧損狀態(tài)，在2019年至2021年期間，公司所有人應占凈利潤虧損額分別為1.82億元、2.74億元和4.71億元，三年累計虧損9.27億元。
北上57%的門店貢獻71%的收入，
單筆訂單平均銷售額90.5元
除了外送，達勢股份的另一部分成本則來自門店擴張和運營。截至2019年末時，達勢股份擁有188家直營門店，到2021年末時，公司門店數(shù)增加至468家門店，增幅達到149%。
2019年至2021年，達勢股份的門店層面的經(jīng)營利潤率分別為4.4%、4%和9.2%，2020年受疫情影響，
事實上，由于“30分鐘必達”的承諾，達美樂單個門店的服務半徑有所限制，于是達勢股份也在依靠大量增加門店數(shù)量來維持收益的高速增長。
而受消費者的消費習慣及配送要求等因素影響，達勢股份在2021年末時的468家門店中，北上廣深四個超一線城市門店占比達到約79.49%。
其中，北京和上海分別擁有124家、143家門店，合計占據(jù)達勢股份57.05%的門店數(shù)量。此外，近年達勢股份也在布局杭州、南京、蘇州和天津等新成長型城市。
值得一提的是，2019年至2021年，北京和上海市場合計貢獻收益分別為7.02億元、8.69億元和11.47億元，分別占當期營收比重為83.87%、78.71%和71.2%。換句話說就是，達勢股份布局在北京和上海的57%門店，卻為公司貢獻了超過7成的收益。
不過，新成長型城市門店的增多使得達勢股份對北京、上海市場的依賴度有所下降，而北京、上海市場本身似乎也進入了發(fā)展的“瓶頸期”。
2019年至2021年，達勢股份北京和上海地區(qū)門店的單店日平均銷售額分別為1.2萬元、1.21萬元和1.28萬元，基本維持穩(wěn)定。而同期新成長型城市單店日平均銷售額則分別為5892元、6002元和7617元，逐年縮小與北京、上海門店的差距。
另外，北京、上海門店單店單日訂單在持續(xù)下降，報告期內(nèi)分別為147份、140份和138份，而北京、上海市場的收益增長則更多來自訂單平均銷售金額的增加，報告期內(nèi)分別為81.6元、86.6元和92.6元。
同樣，新成長型市場門店等單筆訂單金額也在逐年增加，報告期內(nèi)其每筆訂單的平均銷售金額分別為74.5元、80元和85.6元，所有市場每筆訂單的平均銷售金額則分別為80.4元、85.1元和90.5元。
從招股書來看，達勢股份上市募資最主要的用途還是針對門店網(wǎng)絡的擴張，公司計劃未來兩年之內(nèi)還會新增300余家門店，到時國內(nèi)達美樂門店數(shù)又將接近翻倍。
轉(zhuǎn)自：新浪財經(jīng)
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