收入增長靠疫情 RNA診斷第一股能走多久

　　3月21日，國內(nèi)RNA（乙肝病毒的核糖核酸，Ribonucleic Acid，縮寫為RNA）分子診斷企業(yè)仁度生物正式啟動申購，公司也被稱為RNA診斷第一股。盡管RNA分子診斷在中國還處于推廣發(fā)展階段，尚未成為主流技術(shù)，但作為最早一批介入該領(lǐng)域的仁度生物，提前搶占了一定的市場份額，新冠疫情暴發(fā)也在一定程度上帶來公司相關(guān)產(chǎn)品需求提升。此次上市，仁度生物計劃發(fā)行1000萬股，占總股本的25%，發(fā)行定價為72.65元/股，以此推算，公司發(fā)行總市值約29.06億元，較2019年估值提高了近2倍。

　　最早一批介入RNA診斷領(lǐng)域

　　仁度生物是一家專注于RNA分子診斷技術(shù)和產(chǎn)品的生命科學(xué)企業(yè)，從事以RNA實時熒光恒溫擴(kuò)增技術(shù)（SAT）為基礎(chǔ)的RNA分子診斷試劑和設(shè)備一體化產(chǎn)品業(yè)務(wù)，覆蓋生殖道、呼吸道、乙肝檢測等領(lǐng)域。

　　所謂RNA分子診斷，是體外診斷技術(shù)（IVD）中分子診斷的一個分支。分子診斷是通過檢測受檢個體或其體內(nèi)病原體的核酸（DNA、RNA）和蛋白質(zhì)的狀態(tài)，來為疾病的預(yù)防、診斷、治療提供信息和依據(jù)的一種技術(shù)，目前以核酸檢測為主。

　　盡管RNA分子診斷（恒溫擴(kuò)增法）在中國還處于推廣發(fā)展階段，尚未成為主流技術(shù)，但作為最早一批介入該領(lǐng)域的仁度生物，提前搶占了一定的市場份額。目前，公司共有11款在售的分子診斷試劑產(chǎn)品，包括4款生殖道病原體核酸檢測試劑盒、4款呼吸道病原體核酸檢測試劑盒、3款腸道病毒病原體核酸檢測試劑盒。其中2019年，公司生殖道系列產(chǎn)品占整個性傳播感染分子診斷市場規(guī)模的28.5%，排名第一。

　　申購上限系年內(nèi)最低

　　根據(jù)安排，仁度生物將在3月21日申購。根據(jù)仁度生物披露的公告，公司發(fā)行價最終確定為72.65元/股，本次發(fā)行價格確定后公司上市時市值為29.06億元。另外，仁度生物發(fā)行市盈率54.54倍，截至2022年3月16日（T-3日），中證指數(shù)有限公司發(fā)布的“醫(yī)藥制造業(yè)（C27）”最近一個月平均靜態(tài)市盈率為35.4倍。

　　此次謀求科創(chuàng)板上市，仁度生物擬募資7.01億元，投向精準(zhǔn)診斷試劑和智能設(shè)備產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項目以及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，分別擬投入募資4.55億元、2.46億元。

　　仁度生物表示，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，截至招股說明書簽署日，公司控股股東居金良合計控制公司32.47%的股份表決權(quán)。若本次發(fā)行股票數(shù)量按照1000萬股計算，本次發(fā)行完成時，居金良合計控制公司的股份表決權(quán)比例將降至24.36%。

　　資料顯示，居金良1966年3月出生，美國國籍，擁有中國永久居留權(quán)，先后畢業(yè)于南京大學(xué)、中科院遺傳所、美國得克薩斯大學(xué)，博士學(xué)位；上海市優(yōu)秀技術(shù)帶頭人、中國微生物學(xué)會微生物基因分型學(xué)組副主任委員。2007年6月創(chuàng)辦仁度生物，2007年6月至今任仁度生物董事長兼首席科學(xué)家。

　　值得一提的是，經(jīng)Wind統(tǒng)計，仁度生物網(wǎng)上發(fā)行申購上限創(chuàng)年內(nèi)新低。資料顯示，仁度生物網(wǎng)上發(fā)行申購上限僅為2500股，而在仁度生物之前，網(wǎng)上發(fā)行申購上限最低的是東微半導(dǎo)(172.400, -3.02, -1.72%)、天益醫(yī)療，兩公司網(wǎng)上發(fā)行申購上限均為4000股。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，一般而言，網(wǎng)上發(fā)行申購上限較低的新股，中簽率也相對較低。這也意味著仁度生物或成為年內(nèi)中簽率最低個股。

　　北京商報記者經(jīng)Wind統(tǒng)計，新股發(fā)行市場上，雖網(wǎng)上發(fā)行申購上限與中簽率并非呈現(xiàn)絕對的正相關(guān)關(guān)系，但大致網(wǎng)上發(fā)行申購上限越高，其中簽率相對較高。

　　依賴新冠檢測業(yè)務(wù)

　　盡管早有RNA分子診斷系列產(chǎn)品上市，仁度生物的業(yè)績表現(xiàn)卻不盡如人意。2018-2019年，仁度生物實現(xiàn)營收分別為6934.34萬元、9916.91萬元，相對應(yīng)的2018年業(yè)績虧損，為-3205.12萬元，2019年才剛剛扭虧為盈達(dá)到373.92萬元，扣非后歸母凈利潤卻是連續(xù)2年都處于虧損狀態(tài)。

　　直到2020年，新冠疫情暴發(fā)帶來公司相關(guān)產(chǎn)品需求提升，進(jìn)而推高其收入規(guī)模及利潤。2020-2021年H1，仁度生物新冠試劑收入分別為6850.74萬元、4951.34萬元，占當(dāng)期營收比重分別為27.41%、35.33%。與此同時，完全應(yīng)用于新冠檢測的AutoSAT儀器面世銷售，收入規(guī)模2020年達(dá)7899.69萬元，占比達(dá)到31.61%。

　　可以說，2020年仁度生物對新冠檢測業(yè)務(wù)的依賴程度超過了一半。

　　此外，仁度生物表示，根據(jù)公司的實際經(jīng)營情況并結(jié)合當(dāng)前的市場環(huán)境，公司管理層初步測算，2022年第一季度公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約7200萬元至7800萬元，同比下降約10.16%至17.08%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬凈利潤約1250萬元至1550萬元，同比下降約20.26%至35.69%；預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約1150萬元至1500萬元，同比下降約22.13%至40.3%。

　　對于公司預(yù)計2022年第一季度業(yè)績同比下降的主要原因，仁度生物給出了兩點解釋，其一，2021年第一季度受局部地區(qū)新冠疫情反復(fù)和“回鄉(xiāng)檢測”等因素影響，公司新冠業(yè)務(wù)收入較高，預(yù)計2022年第一季度新冠業(yè)務(wù)收入下降幅度較大，即使公司生殖道系列等產(chǎn)品收入仍將保持增長，但整體收入仍將有所下滑；其二，公司新冠檢測試劑的銷售單價呈下降趨勢，對應(yīng)的產(chǎn)品毛利率也有所下滑，但期間費用保持穩(wěn)定，故而預(yù)計2022年第一季度公司凈利潤的下滑幅度大于營業(yè)收入的下滑幅度。

　　針對相關(guān)問題，北京商報記者致電仁度生物方面進(jìn)行采訪，不過未有人接聽。

　　轉(zhuǎn)自：北京商報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀